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工商時報【張志榮整理】

原物料價格一反過去2至3年下滑趨勢，2016年起出現強勁反彈，係因整體供需情況改善。本中心認為強勁價格趨勢可望持續，應可帶動塑化、鋼鐵、水泥相關個股獲利年增率正成長。首選標的：台化與華夏（塑化）、中鋼（鋼鐵）、與台泥（水泥）。

以塑化產業為例，有兩大主要趨勢：一、輕油裂解產品受惠於成本優勢，表現優於煤化工產品；二、乙烯價格因供應增加而下滑，嘉惠下游塑化業者，包括聚氯乙烯（PVC）、苯乙烯（SM）、聚乙烯（PE）以及乙二醇（EG）。預估2017年上半年庫存回補強勁需求係由：一、庫存水位低；二、油價抗跌所帶動。整體而言，本中心較看好下游廠商勝過上游烯烴業者。首選個股包括台化（SM、PP）、台塑（PVC、PE、PP）與華夏（PVC）。

雖然多數石化產品價格上漲，但庫存仍遠低於平均水準，由過去數年來的SM與EG庫存水位情況即可看出。此外，由於2017年第一季油價可能大幅年成長（預估2017年第一季布蘭特原油價格可能從2016年第一季的每桶35美元回升至每桶約45～55美元），本中心預估石化產品價格漲勢仍將維持強勁，可望在農曆春節前後帶動回補需求。

依本中心調查，目前已有數項石化產品出現回補需求，包括PVC，主要由印度基礎建設需求強勁所帶動，以及EG，主要因聚酯纖維需求回溫。因此，我們認為台塑、華夏與南亞應為主要受惠者。

本中心亦看好南亞在化工業務（EG）帶動下，獲利展望轉佳，並預估南亞會是同成人商品業中落後補漲者。本中心對台塑化（烯烴）看法相對中性，儘管乙烯利差仍相當穩固，但上檔空間有限，獲利成長不大。

至於鋼鐵產業，展望2017年，預估一、中國減產步伐應可持續；二、美國應可成為全球鋼鐵需求的主要成長動能。預估台灣的鋼鐵業者可望受惠，主因：一、國內訂單成長強勁；二、相對於其他亞洲競爭對手，美國對台反傾銷稅率較低。因此，本中心看好上游業者（如中鋼）以及下游業者（如燁輝與盛餘）。

最後，則是水泥產業：中國基礎建設投資應可望支撐需求（2016年1至11月年增17.2％）。自2016年起，中國的供給側改革有效控管水泥產量（2016年第一季～第三季年增1％），因此，我們認為，價格向上趨勢應可持續至2017年第一季。影響所及，我們認為水泥製造業者2017年上半年獲利可望年增，係受惠於2016年上半年水泥價格位於低基期。台灣主要受惠業者包括台泥與亞泥。

旺報【記者李侑珊╱台北報導】

有鑑於幼齡學童不應承受課業排名壓力，台灣的幼稚園設置獎學金，並非針對在校幼兒學生成績表現而定，而是提供給畢業生申請，以鼓勵其積極向學；如聖公會附設台中市聖雅各幼兒園、明道大學附設幼稚園等校辦理獎學金的作法，皆是如此。幼教學者指出，台灣幼教主張「遊戲教育」，不以成績及排名論斷幼童表現，代表幼教發展趨於正常化，快樂學習為受教主要目的。

位於台中的聖雅各幼兒園於1974年建校，創校迄今已逾40年；頒發獎學金給校友，已將近20年。過去不只有國、中小學的畢業校友申請，也有博士生及遠在海外求學的大學生順利取得獎金。聖雅各幼兒園一名老師表示，考量到在校學生仍屬幼齡階段，應以快樂學習為主，不以升學為目的；每名學生在學校的地位都是平等的，沒有成績高低之分，所以在畢業時，幾乎是「人人有獎」。

為鼓勵學生在畢業後積極向學、五育均?發展，聖雅各幼兒園每年都會對外公告，鼓勵國小到博士等不同就學階段的校友申請獎學金；該名老師強調，操行與體育分數也會列入考核範圍，並非課業成績高，獲得獎學金的機會就比較大。另外，明道大學附設幼稚園也同樣針對校友設置獎學金，曾邀請優秀畢業生在畢業典禮返校、領取獎學金。

台灣幼稚園設置的獎學金，主要提供給畢業校友，對此輔仁大學兒童與家庭學系副教授涂妙如表示，幼稚園教學主要以遊戲學習為主，不設定學習進度、不採取分科教學，才能達成快樂學習的目的；而獎學金頒發提供給校友，並非以成績高低論究在校生的表現，這樣的做法很正面，值得鼓勵。

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